पूंजीगत लाभ कर समीक्षा: सरकार इक्विटी पर LTCG हटाने पर राय मांग रही, ₹1.29 लाख करोड़ राजस्व मिला
किस परीक्षा के लिए कितनी ज़रूरी
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1खबर एक नज़र में
सरकार इक्विटी पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) टैक्स की समीक्षा कर रही है। वह इसे हटाने की संभावना पर हितधारकों की राय मांग रही है, ताकि उन विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) को आकर्षित किया जा सके जो शुद्ध विक्रेता रहे हैं। 2018 में फिर से लागू किया गया यह टैक्स वर्तमान में 12.5% (सेस/सरचार्ज सहित लगभग 15%) है और इसने पिछले साल ₹1.29 लाख करोड़ का महत्वपूर्ण राजस्व अर्जित किया था, जिससे इसका उन्मूलन एक बड़ा राजकोषीय निर्णय बन गया है।
कर राजस्व बनाम निवेश
विदेशी निवेशकों को आकर्षित करने के लिए LTCG टैक्स को खत्म करने पर विचार किया जा रहा है, लेकिन इससे पिछले साल अर्जित ₹1.29 लाख करोड़ के राजस्व का बड़ा नुकसान होने का जोखिम है।
FPI का बहिर्गमन
विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने पिछले 12 महीनों में ₹3 लाख करोड़ से अधिक के भारतीय शेयर बेचे हैं, जिससे नीति पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता पड़ी है।
ऐतिहासिक बदलाव
इक्विटी पर LTCG को 2004 में UPA सरकार ने खत्म कर दिया था और 2018 में NDA सरकार ने STT के साथ इसे फिर से लागू किया था।
2याद रखने वाले तथ्य
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3विस्तृत विश्लेषण
संदर्भ / पृष्ठभूमि
LTCG टैक्स पर बहस चक्रीय है। इसे 2004 में UPA के तहत वित्त मंत्री पी. चिदंबरम ने खत्म कर दिया था, और इसके बदले सिक्योरिटीज़ ट्रांजैक्शन टैक्स (STT) पेश किया गया था। NDA सरकार ने बजट 2018 में LTCG को फिर से लागू किया, जिसमें 12 महीने से अधिक समय तक रखे गए इक्विटी शेयरों से ₹1 लाख से अधिक के लाभ पर 10% (अब 12.5%) टैक्स लगाया गया, जबकि STT को बरकरार रखा गया। इसने प्रमुख वैश्विक बाजारों में अद्वितीय दोहरा टैक्स बोझ पैदा किया।
मुख्य विश्लेषण और निहितार्थ
इसे हटाने का दबाव बड़े पैमाने पर FPI के बहिर्वाह (एक साल में ₹3 लाख करोड़ से अधिक) और भारत की टैक्स प्रतिस्पर्धात्मकता के बारे में चिंताओं से उपजा है। हालांकि, राजकोषीय निहितार्थ महत्वपूर्ण हैं- LTCG ने राजकोष में ₹1.29 लाख करोड़ का योगदान दिया। EY इंडिया जैसे विशेषज्ञ ध्यान देते हैं कि कोई अन्य प्रमुख बाजार FPI पर पूंजीगत लाभ पर टैक्स नहीं लगाता है। SBI रिसर्च ने इसे खत्म करने के बजाय लंबी अवधि की होल्डिंग अवधि को 2-3 साल तक बढ़ाने का सुझाव दिया है, जो एक मध्य मार्ग है। बर्नस्टीन की रिपोर्ट चेतावनी देती है कि यदि भारतीय इक्विटी मूल्यांकन (PE अनुपात) अन्य उभरते बाजारों की तुलना में अधिक रहता है तो केवल टैक्स राहत से FPI आकर्षित नहीं हो सकते हैं।
भविष्य की संभावनाएं / आगे का रास्ता
अंतिम निर्णय राजस्व आवश्यकताओं को बाजार की भावना के साथ संतुलित करने पर निर्भर करता है, खासकर बढ़ती सब्सिडी के बोझ के साथ। आगामी केंद्रीय बजट किसी भी घोषणा के लिए मुख्य मंच होगा। पूर्ण रूप से हटाना राजकोषीय रूप से चुनौतीपूर्ण लगता है; अधिक संभावित परिणाम होल्डिंग अवधि की सीमा में वृद्धि या टैक्स दर में कमी हो सकती है। सरकार को FPI का विश्वास फिर से बनाने के लिए ग्रैंडफादरिंग प्रावधानों और ट्रीटी बेनिफिट्स पर भी स्पष्टता प्रदान करनी चाहिए, जैसा कि टाइगर ग्लोबल मामले के संदर्भ में उजागर किया गया है।
4पृष्ठभूमि GK
इस खबर को समझने के लिए ज़रूरी किताबी जानकारी
- पूंजीगत लाभ कर
- स्टॉक, बॉन्ड या रियल एस्टेट जैसी पूंजीगत संपत्ति की बिक्री से होने वाले लाभ (गेन) पर लगाया जाने वाला टैक्स। इसे होल्डिंग अवधि के आधार पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन्स (STCG) और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
- विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI)
- भारतीय प्रतिभूतियों जैसे स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड में गैर-निवासियों द्वारा निवेश। FPI को सेबी द्वारा विनियमित किया जाता है और यह प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) से अलग है जिसमें कंपनियों में नियंत्रक हिस्सेदारी शामिल होती है।
- सिक्योरिटीज़ ट्रांजैक्शन टैक्स (STT)
- भारत में मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध प्रतिभूतियों (इक्विटी, डेरिवेटिव, म्यूचुअल फंड इकाइयों) की खरीद और बिक्री पर लगाया जाने वाला एक प्रत्यक्ष टैक्स। इसे 2004 में पेश किया गया था।
- प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) अनुपात
- एक मूल्यांकन अनुपात जिसकी गणना कंपनी के वर्तमान शेयर मूल्य को प्रति शेयर आय (EPS) से विभाजित करके की जाती है। एक उच्च P/E अनुपात यह संकेत दे सकता है कि एक स्टॉक का अधिक मूल्यांकन किया गया है, या निवेशक उच्च वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
5परीक्षा में कैसे पूछा जाएगा
- डेटा: LTCG टैक्स राजस्व ₹1.29 लाख करोड़ (पिछले वर्ष)
- नोडल निकाय: वित्त मंत्रालय (राजस्व विभाग)
- कानूनी बिंदु: 12 महीने से अधिक समय तक रखे गए इक्विटी पर LTCG लागू होता है
गलती मत करना!
वे LTCG को समाप्त किए जाने (2004, UPA) बनाम फिर से लागू किए जाने (2018, NDA) के वर्ष के बारे में पूछ सकते हैं और इसे STT की शुरुआत (2004) के साथ भ्रमित कर सकते हैं। वे वर्तमान LTCG दर 12.5% को पुरानी 10% दर या सेस सहित प्रभावी दर (~15%) के साथ भी बदल सकते हैं।
मुख्य परीक्षा के उत्तर में लिखें
राजकोषीय व्यापार-बंदFPI भावनादोहरा कराधान बोझ (STT+LTCG)मूल्यांकन मेट्रिक्स (P/E अनुपात)
6अभ्यास प्रश्न
उत्तर चुनें, फिर व्याख्या देखें।
- Q1आसान
इक्विटी पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) टैक्स से संबंधित नीति के लिए कौन सा मंत्रालय/विभाग जिम्मेदार है?
व्याख्या: पूंजीगत लाभ कर जैसे प्रत्यक्ष करों सहित कराधान नीतियां, वित्त मंत्रालय, विशेष रूप से उसके राजस्व विभाग के दायरे में आती हैं। सेबी बाजार सहभागियों को विनियमित करता है, और RBI मौद्रिक नीति को संभालता है।
- Q2कठिन
भारत में लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) टैक्स के संबंध में निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए:
- 1.इक्विटी पर LTCG टैक्स को 2004-05 के केंद्रीय बजट में पूरी तरह से समाप्त कर दिया गया था।
- 2.वर्तमान में, LTCG टैक्स दर 12 महीने से अधिक समय तक रखे गए इक्विटी शेयरों से होने वाले लाभ पर 10% है।
- 3.जब 2004 में LTCG को समाप्त किया गया था तब सिक्योरिटीज़ ट्रांजैक्शन टैक्स (STT) को एक प्रतिस्थापन के रूप में पेश किया गया था।
ऊपर दिए गए कथनों में से कौन-सा/से सही है/हैं?
व्याख्या: कथन 1 सही है: इक्विटी पर LTCG को वित्त मंत्री पी. चिदंबरम ने 2004 में समाप्त कर दिया था। कथन 2 गलत है: वर्तमान LTCG दर 12.5% है, न कि 10%। कथन 3 सही है: STT को 2004 में पेश किया गया था जब LTCG को समाप्त कर दिया गया था। अतः विकल्प C सही है।
- Q3मध्यम
समाचार लेख के अनुसार, सरकार ने पिछले वर्ष लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) टैक्स से कितना राजस्व अर्जित किया?
व्याख्या: लेख स्पष्ट रूप से बताता है कि सरकार ने पिछले वर्ष शेयरों पर LTCG टैक्स से लगभग ₹1.29 लाख करोड़ कमाए। ₹3 लाख करोड़ FPI द्वारा बेची गई राशि है, जिससे यह एक करीबी भ्रामक विकल्प बन जाता है।
- Q4मध्यम
इक्विटी पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स (LTCG) टैक्स की समीक्षा के लिए समाचार में उद्धृत एक प्राथमिक तर्क क्या है?
व्याख्या: लेख में कहा गया है कि समीक्षा विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) को वापस लाने की आवश्यकता से प्रेरित है, जिन्होंने पिछले एक साल में ₹3 लाख करोड़ से अधिक के भारतीय शेयर बेचे हैं। अन्य विकल्प, हालांकि आर्थिक नीति से संबंधित हैं, चर्चा का प्राथमिक कारण नहीं हैं।