SBI ने Q2 FY 2026-27 के लिए 7.8% वास्तविक जीडीपी विकास दर का अनुमान लगाया

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भारतीय स्टेट बैंक (SBI) ने अनुमान लगाया है कि वित्त वर्ष 2026-27 की दूसरी तिमाही में भारत की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) विकास दर 7.8% रहेगी, जो भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के 7.2% के अनुमान से अधिक है। 12 नवंबर, 2026 को SBI की एक शोध रिपोर्ट में प्रकाशित यह अनुमान कृषि, उद्योग और सेवाओं से जुड़े 54 प्रमुख आर्थिक संकेतकों के विश्लेषण पर आधारित है। रिपोर्ट में कहा गया है कि तिमाही के दौरान 88% प्रमुख आर्थिक गतिविधियों में सुधार दर्ज किया गया।

SBI ने इसी अवधि के लिए सकल मूल्य वर्धन (GVA) की वृद्धि दर 8–8.2% और नाममात्र जीडीपी वृद्धि दर 11–11.5% रहने का भी अनुमान लगाया। रिपोर्ट में बताया गया कि सितंबर में वाणिज्यिक वाहनों की बिक्री 35.7% बढ़ी, सीमेंट उत्पादन में 29.5% की वृद्धि हुई और गैर-तेल निर्यात 21.5% बढ़ा। हालांकि, यात्री वाहनों की बिक्री, ट्रैक्टर बिक्री और खनन गतिविधियों में गिरावट आई और हवाई अड्डों पर यात्रियों की संख्या 5.8% घट गई। बैंकिंग, वित्तीय सेवाओं और बीमा क्षेत्र को छोड़कर करीब 2,300 सूचीबद्ध कंपनियों की बिक्री में सालाना आधार पर 25% की वृद्धि हुई, परिचालन लाभ 35% बढ़ा और शुद्ध लाभ में 33% की बढ़ोतरी हुई। परिचालन मार्जिन 14.8% से सुधरकर 16.8% हो गया।

बैंक ऋण वृद्धि मजबूत बनी रही, 15 अक्टूबर तक कुल ऋण में सालाना आधार पर 18.2% और जमा में 16.7% की वृद्धि हुई। बैंकों ने दूसरी तिमाही में ₹10.6 लाख करोड़ का अतिरिक्त ऋण दिया, जबकि वित्त वर्ष 2024-25 की समान तिमाही में यह आंकड़ा ₹5.9 लाख करोड़ था। उद्योग और व्यक्तिगत ऋण की कुल नए ऋण में करीब आधी हिस्सेदारी रही और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों का मुनाफा सालाना आधार पर 20% तक बढ़ गया। रिपोर्ट में एल नीनो और मौसम के पैटर्न से जुड़े जोखिमों पर चिंता जताई गई, जिसमें अनुमान लगाया गया कि 3.86 करोड़ टन कृषि उत्पादन का नुकसान हो सकता है जिसकी कीमत लगभग ₹1 लाख करोड़ है, जिसमें खरीफ फसलों को 89 लाख टन और रबी फसलों को 2.97 करोड़ टन का नुकसान शामिल है। बिजली उपकरण, कंप्यूटर, इलेक्ट्रॉनिक उत्पाद, फर्नीचर और धातु से बने उत्पादों सहित कुछ विनिर्माण क्षेत्रों को बढ़ी हुई लागत ग्राहकों पर डालने में दिक्कत हो रही है, हालांकि निर्यात वृद्धि ने कमाई को सहारा दिया है।

SBI का अनुमान RBI के अनुमान से किस तरह भिन्न है?

SBI का वित्त वर्ष 2026-27 की दूसरी तिमाही के लिए 7.8% वास्तविक जीडीपी विकास दर का अनुमान, RBI के 7.2% के अनुमान से 0.6 प्रतिशत अंक अधिक है। RBI का यह तुलनात्मक अनुमान आर्थिक प्रदर्शन का एक प्रक्षेपण है, न कि जारी किया गया वास्तविक परिणाम। SBI का विश्लेषण कृषि, उद्योग और सेवाओं से जुड़े 54 संकेतकों पर आधारित है, जबकि RBI व्यापक स्तर पर वृहद आर्थिक मॉडलों का इस्तेमाल करता है। यह अंतर वाणिज्यिक वाहनों, सीमेंट और गैर-तेल निर्यात जैसे क्षेत्रों में मजबूत मांग और गतिविधियों के SBI के आकलन को दर्शाता है।

विकास परिदृश्य के लिए प्रमुख जोखिम क्या हैं?

SBI रिपोर्ट में दो मुख्य जोखिमों की पहचान की गई है। पहला, एल नीनो और सामान्य से कम बारिश से खरीफ और रबी फसलों को नुकसान हो सकता है, जिससे अनुमानित रूप से 3.86 करोड़ टन कृषि उत्पादन का नुकसान हो सकता है जिसकी कीमत करीब ₹1 लाख करोड़ है। मध्य प्रदेश, उत्तर प्रदेश और पश्चिम बंगाल के जिलों में रबी फसलों को अधिक खतरा है, जबकि राजस्थान, पंजाब, उत्तर प्रदेश और महाराष्ट्र के कुछ हिस्से खरीफ फसलों के मामले में अधिक संवेदनशील हैं। दूसरा, बिजली उपकरण, कंप्यूटर, इलेक्ट्रॉनिक उत्पाद, फर्नीचर और धातु से बने उत्पादों जैसे क्षेत्रों की कुछ विनिर्माण कंपनियों को कच्चे माल और उत्पादन की बढ़ी हुई लागत का बोझ ग्राहकों पर डालने में दिक्कत हो रही है, जिससे उनके मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है। निर्यात वृद्धि ने इस दबाव की आंशिक भरपाई की है।

कॉरपोरेट प्रदर्शन और ऋण के आंकड़े क्या संकेत देते हैं?

दूसरी तिमाही में कंपनियों के प्रदर्शन में सुधार हुआ। बैंकिंग, वित्तीय सेवाओं और बीमा क्षेत्र को छोड़कर करीब 2,300 सूचीबद्ध कंपनियों की बिक्री में सालाना आधार पर 25% की वृद्धि हुई, परिचालन लाभ 35% बढ़ा और शुद्ध लाभ में 33% की बढ़ोतरी हुई। परिचालन मार्जिन 14.8% से बढ़कर 16.8% हो गया। 15 अक्टूबर तक बैंकों की ऋण वृद्धि दर सालाना आधार पर 18.2% पर पहुंच गई और बैंकों ने इस तिमाही में ₹10.6 लाख करोड़ का नया ऋण दिया, जो वित्त वर्ष 2024-25 की समान अवधि के ₹5.9 लाख करोड़ से लगभग दोगुना है। उद्योग और व्यक्तिगत ऋण की कुल नए ऋण में करीब आधी हिस्सेदारी रही। सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों का मुनाफा सालाना आधार पर 20% तक बढ़ा, जो बेहतर परिसंपत्ति गुणवत्ता और अधिक ऋण वितरण को दर्शाता है।